涨跌比率ADR

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所属分类:期货入门

涨跌比率ADR(Advance Decline Ratio)又叫涨跌比率指标或上升下降比指标,是专门研究股票指数走势的技术面分析指标。ADR指标通过取得相应时间内上涨个股数量与下跌个股数量的比值来研判市场总体买盘的力度,从而为预测市场总体走向提供依据。ADR指标的计算方法很简单,ADR=(相应时间段内的此上涨股票家数)÷(相应时间段内的此下跌股票家数),其计算时所选取的时间周期一般设定为10日,当ADR数值大于1时,表示在包括当前交易日在内的前10日内的上涨股票数量大于下跌股票数量,反之,当ADR数值小于1时,则表示在包括当前交易日在内的前10日内的下跌股票数量大于上涨股票数量。

ADR指标是反映股市中全体个股涨跌数量比的指标,由于股票市场价格指数的走势代表了绝大多数个股的走势,因而,通过将ADR指标与股票市场价格指数走势相结合的方法,我们可以很好地识別股市走向的持续力度、当前的趋势运行情况,并且可以透过ADR指标线的变化来及时发现有可能出现的趋势反转。

对于上升趋势而言,上升趋势是一个市场处于强势运行的阶段,此时指数节节攀升,股市中的绝大多数个股在更多的时间内都处于上涨状态,因而,ADR指标线在绝大多数的时间内也会运行于零轴上方,这就是ADR指标对于上升趋势的直观反映。涨跌比率ADR

如图11-1所示为上证指数2015-02-03至2015-05-13期间走势图,在图中的ADR指标窗口中,我们用虛线标注了ADR数值等于1的所在位置。从图中可以看到,股市在此期间处于上升趋势之中,上升趋势是一个绝大多数个股处于上涨状态且上涨时间要明显长于下跌时间的运行阶段,这种市场状况体现在ADR指标窗口中就是:ADR指标在绝大多数时间内都运行于数值1的上方,透过ADR指标的这种运行形态,我们可以很清楚地看到当前的市场处于强势上涨的状态下,ADR指标持续的运行在数值1的上方也说明上升趋势的运行保持良好且仍将持续下去。可以说,只要ADR指标形态并没有显著的变化,我们就可以—直持股待涨。涨跌比率ADR

如图11-2所示为上证指数2015-02-06至2015-06-26期间小时线走势图。如图所示,当股市步入到持续上涨后的高位区后,虽然同期的指数仍然持续攀升,但是ADR指标线呈现出软弱无力的走势,且无法坚挺地运行于数值1的上方。这种背离形态说明指数的走势已不代表绝大多数的个股,它很可能是由权重股推动所致,这是股市见顶的征兆,也是我们应择机卖出的信号。透过指数的走势及ADR指标线的变化方式,我们可以更好地看清当前的股市上涨走势是否真实,它的上涨是否代表了绝大多数个股的走势,强势的市场应体现为绝大多数个股都处于上涨状态,而不是少数指标股处于上涨状态。涨跌比率ADR

如图11-3所示为上证指数2015-06-10至2015-06-26期间15分钟K线走势图。在图中的ADR指标窗口中,我们用虛线标注了ADR数值等于1的所在位置。从图中可以看到股市在此期间处于下跌趋势之中,下跌趋势是一个绝大多数个股处于下跌状态且下跌时间要明显长于下跌时间的运行阶段,这种市场状况体现在ADR指标窗口中就是:ADR指标在绝大多数时间内都运行于数值1的下方,透过ADR指标的这种运行形态,我们可以很清楚地看到当前的市场处于弱势下跌的状态下,ADR指标持续的运行在数值.下方也说明市场的买入意愿较差,绝大多数个股仍然难逃下跌厄运。可以说,只要ADR指标形态并没有显著的变化,我们就可以继续顺势做空。涨跌比率ADR

如图11-4所示为上证指数2014-04-22至2015-06-26期间走势图。如图所示,股市经历了长期阴跌之后,于低位区出现止跌企稳回升的走势,这种止跌企稳回升的走势是否是下跌途中昙花一现的盘整走势或是反弹走势呢?这取决于前期市场运行阶段的弱势状态是否得以全面改观,而这种信息正是ADR指标线所直接反映出来的。从图中的ADR指标窗口中,我们可以看到,ADR指标线由前期的处于数值1的下方向上跃升到数值1的上方,并且在随后较长的时间内都运行于数值1的上方,这说明市场已经完全由前期的弱势状态转变为当前的强势状态,而这正是跌努结束、升势正在孕育当中的强烈信号。透过ADR指标线的快速攀升及跃动,我们可以直观地感觉到市场中的做空动能已彻底消失,而市场中隐藏的巨大做多动能正不断释放出来。考虑到股市当前处于深幅下跌后的低位区,因而,我们有理由认为一轮跌势已经结束,另一轮升势正待展开。涨跌比率ADR

ADR指标不但可以帮助我们识别趋势运行情况、预测趋势反转发生的可能性,还可以帮助我们分析上升或下跌趋势是否会在某一阶段的盘整走势之后继续强势地运行下去。如图11-5所示为上证指数2014-10-20至2015-03-01期间走势图。如图所示,股市在上升途中出现了一段较长时间的盘整走势,此时股市的前期累计涨幅并不算小,这区间的盘整走势是否是其见顶的标志呢?透过ADR形态的变化,我们可以对其做出较为准确的判断。股市在盘整前的上升过程中,ADR指标的波动也呈一峰高于一峰的形态,并且在股市经历了盘整后再度向上突破盘整区时,又出现了ADR指标值大幅攀升且创出新高的形态,这说明股市之所以能突破盘整区继续上行,完全是因为绝大多数个股的上涨推动所致。ADR指标的这种快速攀升形态体现了市场中绝大多数个股上涨意愿强烈,市场整体做多动能十分充足,这种市况下的突破上行走势是较为坚固的,也是上升趋势仍将持续下去的明确信号。涨跌比率ADR

涨跌比率ADR除了可以用于分析股市的总体运行趋势情况外,还可以用于分析股市的短期波动情况。透过ADR指标来把握股市的_波动也应是投资者在参与股指期货时的一门必修课,那么,ADR是通过何种方式来提前预示股市短期内可能出现的上涨或下跌呢?其实,我们可以把股市的上涨或下跌看做是多空双方交锋的结果,当多空双方的交锋较为平缓的时候,我们是难以利用ADR展开操作的,因为当多方或空方釆取有条不紊的方式来发起进攻时,这种攻击的持续力度注定极大,价格走势也稳中有快,但是,一旦多空双双由平稳的交锋转变为激进式的交锋,我们就可以预计到股市会在随后的短期内处于明显的超买或超卖状态下。

所谓超买状态是指:股市由于短期上涨幅度、力度过大,导致多方力量处于快速消耗的状态下,而这种短期的快速上涨势必引发更多的获利盘有抛售离场的意愿,在多方力量处于阶段性枯竭、而空方抛压又急剧增加的情况下,其一波回调走势也就在所难免。反之,所谓的超卖状态则指:股市由于短期下跌幅度、力度过大,导致空方力量处于快速消耗的状态下,而这种短期的快速下跌势必引发较多的抄底买盘涌入,在空方力量处于阶段性枯竭、而多方力量开始转强的这种背景下,其一波反弹上涨走势也理应出现。

其实,股市中的短期超买超卖就是自然界中,“物极必反”原理的体现,而这种短期内的超买超卖状态完全会透过ADR指标的变化形态表现出来:当ADR指标突然出现大幅度飙升且同期的股市也处于快速上涨状态时,是多方力量快速消耗的体现,此时,我们就要留意股市随后可能出现的阶段性下跌走势;反之,当ADR指标突然出现大幅度下降且同期的股市也处于快速下跌状态时,这是空方力量快速释放的体现,此时,我们就要留意股市随后可能出现的阶段性上涨走势。

如图11-6所示为深证指数2014-08-26至2015-06-26期间走势图。如图中的标注所示,此股在短期内的一波上涨走势中其涨势过于迅急,ADR指标线也快速攀升,这是市场短期内处于超买状态的体现,预示了一波回调走势即将出现。涨跌比率ADR

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