股指期货的交易是双向的(做多机制与做空机制并存)

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所属分类:期货入门

我们知道,在2010年以前,国内股市是一个做多市,即只能通过先在相对低点位买入股票,等随后股票上涨后在相对高点卖出,才可以实现获利,这种先低吸、再高抛的获利机制也称为做多机制,当股市处于整体性上涨阶段时,只要判断正确,大多数投资者是可以通过这种做多机制获利的。

2010年3月31日起,正式开通融资融券交易系统,开始接受试点会员融资融券交易申报。我们单看融券交易,就是一种可以在个股做空的交易机制。但时至今日,也不是每只股票都可以进行融券交易。

所以,当股市处于单边下跌走势时,即使投资者判断正确,也很难从股市中获利。但是股指期货交易却与股票交易存在着显著的不同,其中最大的差別就是股指期货既存在做多机制,也存在做空机制,所不同的是,它不是针对个股做空,而是针对股票指数做空,甚至可以狭义地说成朝大盘做空。

所谓做空机制,就是指投资者预期价格将要下跌,在手中未持有目标物的情况下可以先行卖出目标物,如果随后价格果然下跌,那么,投资者可以通过买入了结的方式实现获利。做空机制与做多机制刚好相反,做多机制的获利方式是先买入、价格上涨后再卖出从而实现获利,做多机制的操作顺序是"先买入、再卖出",而做空机制的获利方法则是先卖出、等价格下跌后再买入从而实现获利,做空机制的操作顺序是“先卖出、再买入”。

做空机制的最大魅力在于可以使投资者处于一个完全主动的地位,只要判断准确,跌势也照样可以获利不菲。例如:若投资者准确地判断出股市在未来将呈整体下跌走势,那么此时就可以主动出击通过做空来获利,而非被动等待股市见底。

通过引入做空机制,股指期货可以有效地抑制股市的单边暴涨暴跌行情,促使股票价格指数在一合理的区间内波动,当持续的上涨使股市处于高估状态时,就会吸引更多的资金进入股指期货市场中进行做空操作,这在一定程度上会抑制股市的上涨;反之,当持续的下跌使股市处于低估状态时,大量的资金就会在股指期货交易市场中进行做多操作,从而抑制股市的继续下跌。如图1-2所示为股指期货交易做空机制获利示意图,图1-3为股指期货交易做多机制获利示意图,两张图简要地描绘了做空机制与做多机制的获利过程及获利原理。股指期货的交易是双向的(做多机制与做空机制并存) 股指期货的交易是双向的(做多机制与做空机制并存)

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